यूक्रेन में रूस के युद्ध के बाद सर्दियों के दौरान यूरो क्षेत्र में न्यूनतम संभव मंदी का सामना करना पड़ा, जिससे ऊर्जा की कीमतें बढ़ गईं।
20 देशों की अर्थव्यवस्था जनवरी और मार्च के बीच 0.1% तक सिकुड़ गई, संशोधित डेटा गुरुवार को दिखाया गया, उसी परिमाण की चौथी तिमाही में गिरावट आई और इसके परिणामस्वरूप कोविद -19 महामारी के बाद पहले छह महीने का संकुचन हुआ।
ब्लूमबर्ग द्वारा पोल किए गए विश्लेषकों ने अनुमान लगाया था कि वर्ष की शुरुआत में उत्पादन स्थिर हो जाएगा।
राजनेताओं और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिकारियों के बार-बार कहने के बाद परिणाम एक झटके के रूप में आएगा कि यूरो के पेश होने के बाद से मुद्रास्फीति अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, फिर भी मंदी को टाला जा सकता है।
लेकिन नीति-निर्माताओं को इस बात का दिल होगा कि पूरे ब्लॉक में घरों के लिए उनके अरबों यूरो की सहायता का मतलब यह था कि रूस के आक्रमण के मद्देनजर बहुत अधिक गंभीर आर्थिक क्षति की आशंका नहीं हुई।
संभवत: इस तिमाही में विकास की वापसी के साथ, सरकारें राजकोषीय समर्थन वापस लेना जारी रखने के लिए तैयार हैं। ईसीबी की भी चाल बदलने की संभावना नहीं है क्योंकि यह ब्याज दर में वृद्धि के अपने ऐतिहासिक अभियान के अंत के करीब है और मुद्रास्फीति को पराजित करने को स्थायी आर्थिक विस्तार के लिए पूर्व-आवश्यकता मानता है।
यूरोस्टैट के अनुसार, यूरो क्षेत्र की पहली तिमाही में कमजोरी सरकार और घरेलू खर्च में गिरावट के कारण थी। इन्वेंटरी ने नकारात्मक योगदान दिया, जबकि व्यापार ने आउटपुट का समर्थन किया।
डेटा जर्मन नंबरों का अनुसरण करता है जिससे पता चलता है कि यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था ने भी सर्दियों की मंदी का सामना किया, जैसा कि ग्रीस और आयरलैंड ने किया था, जबकि एस्टोनिया 2021 के अंत से नहीं बढ़ा है। अन्य तीन यूरो-क्षेत्र के देश – लिथुआनिया, माल्टा और नीदरलैंड – भी अनुबंधित हैं पहली तिमाही में।
तब से दृष्टिकोण में सुधार हुआ है। यूरोपीय आयोग ने पिछले महीने इस क्षेत्र के लिए अपने दृष्टिकोण को बढ़ाया और अब भविष्यवाणी की है कि सकल घरेलू उत्पाद इस वर्ष 1.1% और 2024 में 1.6% आगे बढ़ेगा।
महंगाई पर भी सकारात्मक संकेत हैं। जबकि मूल्य वृद्धि 2% के लक्ष्य से तीन गुना बनी हुई है, हेडलाइन और अंतर्निहित उपाय दोनों पिछले महीने प्रत्याशित से अधिक पीछे हट गए हैं, और उपभोक्ताओं की अपेक्षाएँ भी कम हो रही हैं।
यह ईसीबी को अगले सप्ताह अपनी जमा दर को एक चौथाई अंक बढ़ाकर 3.5% करने से नहीं रोकेगा।