हिंडनबर्ग रिसर्च की शॉर्ट-सेलिंग रिपोर्ट के बाद से अडानी समूह के शेयरों में गिरावट विकल्प बाजारों के माध्यम से दांव की झड़ी लगा रही है जो व्यापारियों को आगे क्या हो सकता है इसके बारे में कुछ सुराग दे सकता है।
निम्नलिखित चार चार्ट दिखाते हैं कि कैसे विकल्प बाजार स्थित है और समूह के शेयरों के सामरिक दृष्टिकोण पर निवेशकों को मार्गदर्शन करने के लिए कुछ मूल्य स्तर प्रस्तुत करता है:
1. विकल्प ‘दीवारें’
24 जनवरी को हिंडनबर्ग द्वारा अपनी शॉर्ट-सेलिंग रिपोर्ट प्रकाशित करने के बाद से प्रमुख अडानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड के शेयरों में लगभग 50% की गिरावट आई है, जो कि अंतर्निहित डेरिवेटिव वाले समूह के चार शेयरों की सबसे बड़ी गिरावट है। फिर भी, उन्होंने शुक्रवार को अपने 1,017 रुपये के इंट्राडे लो सेट से वापसी की है।
शुक्रवार का निचला स्तर उल्लेखनीय है क्योंकि यह 1,000 और 1,100 के स्तर के बीच है, जहां ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के आधार पर, फरवरी में समाप्त होने वाले पुट विकल्पों की उच्चतम एकाग्रता है। अगर शेयर इससे नीचे गिरता है तो बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है।
इसी तरह, वर्तमान ट्रेडिंग रेंज का शीर्ष 2,500 और 3,000 के बीच दिखता है, जहां कॉल विकल्पों का सबसे बड़ा समूह है, जो इंगित करता है कि निवेशक उन स्तरों के आसपास खरीदने के लिए तैनात हैं, यदि स्टॉक स्ट्राइक से आगे बढ़ता है, ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित डेटा।
पुट और कॉल 23 फरवरी को समाप्त हो रहे हैं, लगभग दो सप्ताह के समय में संघर्ष के लिए मंच तैयार कर रहे हैं।
2. पुट-कॉल अनुपात
ओपन इंटरेस्ट द्वारा मापे गए अडानी एंटरप्राइजेज पर पुट-टू-कॉल विकल्पों का अनुपात पिछले सप्ताह की गिरावट के बीच छह महीने के निचले स्तर पर आ गया, संक्षेप में 24 महीने के औसत से लगभग दो मानक विचलन कम हो गया। ब्लूमबर्ग द्वारा प्रतिगमन विश्लेषण के आधार पर संकलित आंकड़ों के अनुसार, अतीत में जब भी अनुपात ने उस स्तर को पार किया है, तो शेयरों में उलटफेर हुआ है।
समूह की प्रमुख इकाई के लिए पुट-कॉल अनुपात में गिरावट, पुट के सापेक्ष अधिक कॉल के निर्माण का परिणाम है, जो संस्थानों को कॉल बेचने का विश्वास दिलाता है कि स्टॉक या तो साइडवेज चलेगा या कम होता रहेगा। साथ ही, इतिहास बताता है कि जब बाजार एक दिशा के पक्ष में बहुत अधिक आश्वस्त हो जाता है, तो इसके विपरीत होने की प्रवृत्ति होती है।
3. एकत्रित स्थिति
चार अडानी समूह के शेयरों के संयोजन के लिए कुल पुट-कॉल अनुपात, जिसमें संबंधित डेरिवेटिव हैं – अदानी एंटरप्राइजेज, अदानी पोर्ट्स एंड स्पेशल इकोनॉमिक ज़ोन लिमिटेड, एसीसी लिमिटेड और अंबुजा सीमेंट्स लिमिटेड – अभी तक उस स्तर तक नहीं पहुंचे हैं जहां यह हो सकता है। अतिवादी माना जाए। इसलिए व्यापक समूह के आधार पर, रिकवरी में अभी भी चलने की गुंजाइश हो सकती है।
अडाणी पोर्ट्स और एसीसी दोनों में सोमवार को दूसरे दिन तेजी आई।
ओपन इंटरेस्ट पर आधारित समूह के लिए संयुक्त पुट-कॉल अनुपात पिछले सप्ताह 0.89 पर समाप्त हुआ, दो साल के औसत से लगभग दो मानक विचलन। एक और वृद्धि जो अनुपात को तीन मानक विचलन के स्तर की ओर धकेलती है, इसका मतलब होगा कि पुट ऑप्शंस के विक्रेता एक और रैली के प्रति अत्यधिक आश्वस्त हो गए थे, जो पुलबैक का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।
4. तकनीकी स्थिति
अडानी एंटरप्राइजेज द्वारा पिछले शुक्रवार को तय किया गया निचला स्तर तकनीकी दृष्टि से भी महत्वपूर्ण है क्योंकि इसमें कई समर्थन स्तर शामिल हैं। निम्न के आस-पास के क्षेत्र में 2020 की शुरुआत से दिसंबर के रिकॉर्ड उच्च तक स्टॉक की 3,500% रैली का 78.6% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर शामिल है, और यह वह जगह भी है जहां महामारी के तल के बाद से वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य है।
ऊपर की तरफ, शेयरों के 1,720 और 1,920 के बीच प्रतिरोध में चलने की संभावना है, जहां 2021 और 2022 से तथाकथित “ध्रुवीयता स्तर” हैं। 988 भालूओं को और प्रोत्साहित कर सकता है। यदि ऐसा होता है, तो शेयर 88.6% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट लाइन पर समर्थन के रूप में लगभग 580 पर फिसल सकते हैं, जो शुक्रवार के बंद होने से 60% से अधिक की गिरावट है।
कैशथेचाओस के चीफ मार्केट टेक्नीशियन जय बाला ने कहा, “यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जब शेयर आसमान छूते वैल्यूएशन के बाद संकट की चपेट में आते हैं, तो उन्हें अगले बुल मार्केट के शुरू होने से पहले नकारात्मक धारणा को मजबूत करने के लिए समय की जरूरत होती है।” कॉम, एक स्वतंत्र बाजार सलाहकार फर्म। उन्होंने कहा कि अगले सामरिक कदम की प्रकृति इस बात का संकेत देगी कि लंबी अवधि के चार्ट पर कितना नुकसान हुआ है।