यूएस-सऊदी ऑयल पैक्ट के टूटते ही मंदी की आशंका, मुद्रास्फीति की आशंका बढ़ गई

ठीक तीन साल पहले, जब ओपेक+ तेल दिग्गज बाहर हो गए, तो अमेरिका ने खुद को शांतिदूत की भूमिका निभाते हुए पाया। अब यह उनके निशाने पर ज्यादा नजर आ रहा है।

सऊदी-रूस तेल गठजोड़ में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए हर तरह की परेशानी पैदा करने की क्षमता है – और यहां तक ​​कि राष्ट्रपति जो बिडेन के फिर से चुनाव अभियान के लिए भी। इस महीने ओपेक+ द्वारा कच्चे तेल के उत्पादन में कटौती करने का निर्णय, दूसरी बार जब बिडेन ने पिछली गर्मियों में सऊदी अरब के लिए उड़ान भरी थी, वृद्धि की मांग कर रहा था, यह सिर्फ शुरुआत हो सकती है।

2 अप्रैल की उस घोषणा ने, जिसने तेल की कीमतों को लगभग 5 डॉलर प्रति बैरल बढ़ा दिया था, पहले से ही इसका मतलब है कि मंदी के जोखिम इससे बड़े हैं अन्यथा वे होते – क्योंकि ऊर्जा पर अधिक खर्च करने वाले उपभोक्ताओं के पास अन्य सामानों के लिए कम नकदी बची होगी – और मुद्रास्फीति अधिक होगी। इस बीच, रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन को यूक्रेन पर अपने हमले के वित्तपोषण के लिए एक बड़ा युद्ध-पेटी मिलता है।

लेकिन अधिक महत्वपूर्ण यह है कि आने वाले वर्षों में तेल की कीमतों के संभावित मार्ग के बारे में ओपेक+ कदम क्या कहता है।

बदलते भू-राजनीतिक गठजोड़ की दुनिया में, सऊदी अरब वाशिंगटन की कक्षा से अलग हो रहा है। सउदी ने रूस के साथ समन्वय में तेल उत्पादन स्तर निर्धारित किया। जब वे क्षेत्रीय प्रतिद्वंद्वी ईरान के साथ तनाव कम करना चाहते थे, तो उन्होंने चीन से सौदा करने के लिए दलाली की – अमेरिका लूप से बाहर हो गया। दूसरे शब्दों में, तेल कार्टेल पर पश्चिमी प्रभाव दशकों में अपने निम्नतम बिंदु पर है।

और ओपेक+ के सभी सदस्यों की अपनी-अपनी प्राथमिकताएं हैं, सऊदी क्राउन प्रिंस मोहम्मद बिन सलमान की महत्वाकांक्षी योजनाओं से लेकर पुतिन के युद्ध तक। तेल के लिए अधिक शुल्क वसूलने से उन्हें जो भी अतिरिक्त राजस्व मिलता है, वह मददगार होता है।

अमेरिकी चिंताओं के बारे में पूछे जाने पर कि ओपेक + ने राष्ट्रपति बिडेन की सऊदी अरब की यात्रा के बाद से दो बार उत्पादन में कटौती करने के लिए चुना है, एक विदेश विभाग के प्रवक्ता ने कहा कि प्रशासन घरेलू ऊर्जा की कीमतों को कम करने और अमेरिकी ऊर्जा सुरक्षा सुनिश्चित करने पर केंद्रित है। प्रवक्ता ने कहा कि अमेरिका उत्पादन में कटौती को बाजार में चल रही अस्थिरता के रूप में देखता है, लेकिन यह देखने के लिए इंतजार करेगा कि ओपेक+ आखिरकार क्या कार्रवाई करता है।

इस बीच, अमेरिकी शेल क्षेत्रों से प्रतिस्पर्धा का खतरा, अतीत में मूल्य वृद्धि के लिए एक बाधा, कम हो गया है। और जबकि जीवाश्म-ईंधन के उपयोग को कम करने के लिए एक वैश्विक प्रयास है – और उच्च कीमतें उस प्रयास को गति देंगी – पिछले वर्ष में ड्रिल करने के लिए पानी का छींटा दिखाता है कि शून्य-कार्बन अर्थव्यवस्था अल्पकालिक चालक की तुलना में अधिक दीर्घकालिक आकांक्षा बनी हुई है।

इन सभी को जोड़ें, और जबकि कुछ विश्लेषकों का कहना है कि मांग बाधाओं का मतलब है कि कीमतों में हालिया उछाल क्षणभंगुर साबित हो सकता है, आने वाले वर्षों में 80 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर की अनुमानित कीमतें – 2015 और 2021 के बीच $ 58-प्रति-बैरल औसत कीमत से ऊपर।

क्रूड शॉक

यह तीन मुख्य चरणों के साथ, कच्चे तेल के बाजारों में 18 महीने या उससे भी अधिक अस्थिर रहा है।

• यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के चलते – और इससे भी अधिक इसके तत्काल बाद – कीमतें बढ़ गईं, जून 2022 में लगभग 120 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गई।
• फिर चलन उल्टा हो गया। यूरोप में मंदी की चिंता, अमेरिका में तेजी से बढ़ती ब्याज दरों और चीन के कोविड प्रतिबंधों ने संयुक्त रूप से दिसंबर में कीमत को लगभग $75 तक नीचे धकेल दिया।
• 2023 की शुरुआत में मांग में तेजी आनी शुरू हुई, जिसका मुख्य कारण दुनिया के सबसे बड़े आयातक चीन को फिर से खोलना था। पिछले महीने की बैंकिंग उथल-पुथल ने रैली को रोक दिया – लेकिन यह आश्चर्यजनक ओपेक + आउटपुट कट से पहले ही फिर से शुरू हो गया था, जिसने कीमतें 80 डॉलर से 85 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ा दी थीं।

वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए बड़े पैमाने पर, कम तेल आपूर्ति और उच्च कीमतें बुरी खबर हैं। प्रमुख निर्यातक निश्चित रूप से बड़े विजेता हैं। आयातकों के लिए, अधिकांश यूरोपीय देशों की तरह, अधिक महंगी ऊर्जा एक दोहरा झटका है – मुद्रास्फीति बढ़ने पर भी विकास को खींचती है।

अमेरिका बीच में कहीं पड़ता है। एक प्रमुख उत्पादक के रूप में, कीमतों में वृद्धि होने पर इसका लाभ होता है। लेकिन वे लाभ – उच्च पंप कीमतों के दर्द के विपरीत – व्यापक रूप से साझा नहीं किए जाते हैं।

ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स का SHOK मॉडल भविष्यवाणी करता है कि तेल की कीमतों में प्रत्येक 5 डॉलर की वृद्धि के लिए, अमेरिकी मुद्रास्फीति 0.2 प्रतिशत बिंदु तक बढ़ जाएगी – नाटकीय परिवर्तन नहीं, लेकिन ऐसे समय में जब फेडरल रिजर्व कीमतों को नियंत्रण में लाने के लिए संघर्ष कर रहा है, स्वागत योग्य भी नहीं .

इस तरह के और झटके क्यों आ सकते हैं, इसके तीन प्रमुख कारण हैं: भू-राजनीतिक बदलाव, शेल की परिपक्वता और सऊदी खर्च में उछाल।

भू राजनीतिक घर्षण

दशकों से, यूएस-सऊदी “सुरक्षा के लिए तेल” समझौता ऊर्जा बाजार का एक स्तंभ रहा है। अब यह लड़खड़ा रहा है। स्वेज नहर में अमेरिकी क्रूजर पर सवार राष्ट्रपति फ्रैंकलिन डी. रूजवेल्ट और किंग अब्दुल अजीज इब्न सऊद के बीच 1945 की बैठक के प्रतीक के रूप में, इस सौदे ने राज्य की सुरक्षा की गारंटी के बदले में अमेरिका को सऊदी तेल तक पहुंच प्रदान की।

लेकिन समझौता अब वह नहीं रहा जो पहले हुआ करता था:

• 2018 में, वाशिंगटन पोस्ट स्तंभकार और सऊदी असंतुष्ट जमाल खशोगी की इस्तांबुल में सऊदी वाणिज्य दूतावास में हत्या कर दी गई थी।
• 2019 में, बिडेन – फिर राष्ट्रपति पद के उम्मीदवार – ने सऊदी अरब को एक अछूत राज्य में बदलने और हथियारों की बिक्री को रोकने की धमकी दी।
• 2021 में, अपने राष्ट्रपति पद की शुरुआत में, बिडेन ने एक खुफिया रिपोर्ट जारी की जिसमें यह आकलन किया गया था कि क्राउन प्रिंस मोहम्मद, राज्य के वास्तविक शासक, खशोगी की हत्या के लिए जिम्मेदार थे।
• अक्टूबर 2022 में, ओपेक+ ने तेल उत्पादन में प्रति दिन 2 मिलियन बैरल की कमी की – तीन महीने से भी कम समय के बाद बिडेन ने वृद्धि की मांग करते हुए रियाद के लिए उड़ान भरी। व्हाइट हाउस ने इस कदम को “अदूरदर्शी” बताया।
• पिछले महीने, सऊदी अरब और ईरान ने चीन द्वारा दलाली और बीजिंग में हस्ताक्षरित एक समझौते में राजनयिक संबंधों को बहाल करने पर सहमति व्यक्त की।
• सऊदी सरकार शंघाई सहयोग संगठन में शामिल होने के लिए भी सहमत हो गई है – चीन और रूस के साथ एक समूह, जिसे पश्चिमी संस्थानों के प्रतिद्वंद्वी के रूप में देखा जाता है – एक “संवाद सदस्य” के रूप में।

वाशिंगटन स्थित थिंक टैंक सेंटर फॉर स्ट्रैटेजिक एंड इंटरनेशनल स्टडीज में मध्य पूर्व कार्यक्रम के निदेशक जॉन ऑल्टरमैन ने कहा, “सउदी एक आक्रामक बचाव की तलाश कर रहे हैं।” “यह देखते हुए कि सउदी एक मौलिक रूप से अप्रत्याशित अमेरिकी नीति के रूप में देखते हैं, उन्हें लगता है कि बचाव की तलाश न करना गैर-जिम्मेदाराना है। और मौलिक रूप से अप्रत्याशित रूप से, आप एक अमेरिकी नीति को देख रहे हैं जो ओबामा और ट्रम्प और बिडेन के बीच तेजी से बदल गई।”

2 अप्रैल के कदम के बाद, सऊदी अधिकारियों ने कहा कि यह किसी राजनयिक एजेंडे के बजाय राष्ट्रीय प्राथमिकताओं से प्रेरित था।

सऊदी तेल मंत्रालय के पूर्व सलाहकार मोहम्मद अल सब्बन ने कहा, “ओपेक + अब और अतीत में तेल बाजारों को स्थिर करने में सफल रहा है, और पश्चिमी और औद्योगिक राज्यों के दावों के विपरीत इसका राजनीति से कोई लेना-देना नहीं है।”

शेल बफर?

अतीत में, ओपेक+ अक्सर फटा हुआ था: यह उच्च कीमतें चाहता था, लेकिन चिंतित था कि वे अधिक प्रतिस्पर्धा को आकर्षित करेंगे, विशेष रूप से यूएस शेल तेल से। उस असहमति ने 2020 में रूस और सऊदी अरब के बीच कीमत युद्ध छेड़ दिया – जो तब समाप्त हुआ जब तत्कालीन अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने एक सौदा किया।

लेकिन दुविधा अब मुश्किल से मौजूद है। बढ़ती अमेरिकी मजदूरी और मुद्रास्फीति ने शेल उत्पादन की लागत में वृद्धि की है, जिससे धीमी उत्पादन वृद्धि हुई है। और कंपनियां उत्पादन के विस्तार में निवेश करने के बजाय शेयरधारकों को मुनाफे के वितरण को प्राथमिकता दे रही हैं।

सऊदी अरब का अपने नागरिकों के साथ एक महँगा सामाजिक अनुबंध है, जो राजनीतिक स्वीकृति के बदले में समृद्धि का वादा करता है।

ओपेक + बजट की जरूरत है

इस बीच, तेल उत्पादकों के अपने उद्देश्य हैं।

सऊदी तेल निकालना सस्ता है। और राज्य को अपने आयात और ऑफसेट प्रेषण बहिर्वाह को निधि देने के लिए केवल $50-$55 प्रति बैरल की कीमतों की आवश्यकता है। लेकिन इसके लिए बजट को संतुलित करने के लिए $75-$80 की उच्च कीमत की आवश्यकता होती है – और वह भी पूरी कहानी नहीं बताता है।

सऊदी अरब का अपने नागरिकों के साथ एक महँगा सामाजिक अनुबंध है, जो राजनीतिक स्वीकृति के बदले में समृद्धि का वादा करता है। सौदे में अपना पक्ष रखने के लिए, सरकार को अपने गैर-तेल उद्योगों में निवेश करने की आवश्यकता है – जो अधिकांश सउदी को रोजगार देते हैं। पेट्रोडॉलर उस बिल का भुगतान करते हैं।

सऊदी अरब के सॉवरेन वेल्थ फंड का लक्ष्य घरेलू अर्थव्यवस्था पर प्रति वर्ष $40 बिलियन खर्च करना है – जिसमें निओम का निर्माण शामिल है, रेगिस्तान में एक भविष्यवादी शहर जिसका अनुमानित मूल्य-टैग $500 बिलियन है – बाहरी निवेश के शीर्ष पर। बजट में ये आंकड़े नहीं दिखते। इन सभी लक्ष्यों को पूरा करने के लिए सऊदी अरब को करीब 100 डॉलर के करीब तेल की कीमत की जरूरत है।

इस बीच, रूस में राष्ट्रपति पुतिन अपनी युद्ध मशीन को ईंधन देने के लिए तेल राजस्व पर भरोसा कर रहे हैं। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स रूस के अर्थशास्त्री एलेक्स इसाकोव ने गणना की है कि क्रेमलिन की पुस्तकों को संतुलित करने के लिए $100 प्रति बैरल के मूल्य टैग की आवश्यकता है।

अक्टूबर आश्चर्य?

सुनिश्चित करने के लिए, व्हाइट हाउस उत्पादन में कटौती के नवीनतम दौर से अचंभित दिखाई देता है। यह आंशिक रूप से उम्मीदों को प्रतिबिंबित कर सकता है कि वास्तविक उत्पादन गिरावट प्रति दिन 1 मिलियन बैरल से अधिक की हेडलाइन संख्या से कम हो सकती है। कटौती के साथ ओपेक+ सदस्य के बीच अनुपालन भी सही से कम हो सकता है। फरवरी में रूस ने उत्पादन में एकतरफा कटौती का वादा किया था। वास्तव में, प्रवाह पिछले सप्ताह ही कम होना शुरू हुआ था।

फिर भी, विश्लेषकों के बीच आम सहमति इस साल और अगले साल तेल की कीमतों के औसतन $85-$90 प्रति बैरल रहने की है। क्या होगा अगर ओपेक+ अगले साल अमेरिकी राष्ट्रपति चुनावों से पहले उत्पादन में एक और कटौती करने का फैसला करता है, जिससे बिडेन के जीतने की संभावना कम हो जाती है?

ब्लूमबर्ग का आर्थिक परिदृश्य मॉडलिंग टूल – SHOK – सुझाव देता है कि 2024 में तेल की आपूर्ति में लगभग 120 डॉलर प्रति बैरल की कटौती से अमेरिकी मुद्रास्फीति 2024 के अंत तक 2.7% के आधारभूत पूर्वानुमान की तुलना में लगभग 4% पर रहेगी। और पारंपरिक ज्ञान कहता है कि उच्च पंप की कीमतें मतपेटी में मौजूदा राजनेताओं को चोट पहुंचाती हैं।

बेशक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक झटके से व्यापक मंदी का खतरा बढ़ जाएगा जो तेल के लिए भूख को कम करता है और आपूर्ति में कटौती के प्रभाव को कम करता है। फिर भी, वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद में अमेरिकी हिस्सेदारी घट रही है, और चीन और भारत जैसे राष्ट्र तेल की मांग में प्रमुख योगदानकर्ता हैं। चीन भारी मात्रा में रूसी और ईरानी तेल डिस्काउंट पर खरीदता है – आंशिक रूप से मूल्य वृद्धि से इसे बचा रहा है।

एक अन्य बड़ी और तेजी से उभरती अर्थव्यवस्था भारत को भी रूस से सस्ता ईंधन मिल रहा है, जो उसका सबसे बड़ा आपूर्तिकर्ता बन गया है। स्पष्ट रूप से, दिल्ली – जिसने अतीत में ओपेक + कटौती से निराशा व्यक्त की थी – नवीनतम दौर के बारे में चुप रही।

“हाल के ऊर्जा इतिहास में पहली बार, वाशिंगटन, लंदन, पेरिस और बर्लिन में ओपेक+ समूह के अंदर एक भी सहयोगी नहीं है”

यह चक्रों में जाता है

उच्च तेल की कीमतों में अपने स्वयं के पतन के बीज बोने की प्रवृत्ति होती है, जिससे फर्मों द्वारा बड़े मुनाफे पर कब्जा करने के लिए उत्पादन में अधिक निवेश को प्रोत्साहित किया जाता है।

1980 के दशक में तेल की अधिकता ने 1970 के उछाल का अनुसरण किया, क्योंकि साइबेरिया, अलास्का, मैक्सिको की खाड़ी और उत्तरी सागर में उत्पादन का विस्तार हुआ। पैटर्न को 2000 के तेल उछाल में दोहराया गया था, जो 2014 में यूएस शेल और क्रेटरिंग कीमतों के उभरने के साथ समाप्त हो गया था।

इस बार अधिक तत्परता है। पर्यावरणीय लक्ष्य देशों को जीवाश्म ईंधन पर निर्भरता कम करने के लिए प्रेरित कर रहे हैं। यूरोप में राष्ट्रीय सुरक्षा चिंताएँ – जो कि यूक्रेन में युद्ध के बंद होने तक, रूसी तेल और गैस पर बहुत अधिक निर्भर थीं – संक्रमण को गति दे सकती थीं।

और इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि सउदी, रूस और बाकी ओपेक+ कार्टेल अपने संयुक्त मोर्चे को बनाए रखने में सक्षम होंगे। कीमतें अधिक होने पर ऐसा करना आसान होता है – लेकिन जब चक्र बदल जाता है, सदस्य आपूर्ति को सीमित करने के लिए कम इच्छुक साबित होते हैं।

फिर भी, कम से कम अभी के लिए, दुनिया की सबसे महत्वपूर्ण वस्तु की कीमत एक ऐसे देश द्वारा निर्धारित की जा रही है, जिस पर अमेरिका अब एक मित्र के रूप में भरोसा नहीं कर सकता है।

(यह कहानी NDTV के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेट फीड से स्वतः उत्पन्न हुई है।)