उथल-पुथल का एक सप्ताह: दो अमेरिकी बैंक एक के बाद एक धराशायी, क्या और अधिक विफलताएं सामने आ रही हैं?

शुक्रवार तक दो बैंक इसके आगे घुटने टेक चुके थे।

इस हफ्ते सिल्वरगेट कैपिटल कॉर्प के पतन से पहले अमेरिकी नियामकों ने खतरों को पर्याप्त रूप से बढ़ते हुए देखा और पर्याप्त कार्रवाई की और अब एक राष्ट्रीय बहस के लिए बहुत बड़ा एसवीबी फाइनेंशियल ग्रुप तैयार है।

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SVB की आकस्मिक मृत्यु – एक दशक से भी अधिक समय में सबसे बड़ी – ने सिलिकॉन वैली के उद्यमियों के दिग्गजों को मझधार और गुस्से में छोड़ दिया है। वाशिंगटन में, राजनेता पक्ष बना रहे हैं, बिडेन प्रशासन के अधिकारियों ने नियामकों में “पूर्ण विश्वास” व्यक्त किया है, यहां तक ​​​​कि कुछ प्रहरी पिछले संकटों से निपटने के लिए ब्लूप्रिंट की समीक्षा करने के लिए दौड़ रहे हैं।

अपने क्रेडिट के लिए, इस सप्ताह FDIC के अध्यक्ष मार्टिन ग्रुएनबर्ग का भाषण पहली बार नहीं था जब उन्होंने चिंता व्यक्त की कि बैंकों की बैलेंस शीट कम-ब्याज वाले बॉन्ड से भरी हुई थीं, जो फेडरल रिजर्व की तीव्र दर में वृद्धि के बीच सैकड़ों अरब डॉलर के मूल्य में खो गए थे। यह उस जोखिम को बढ़ाता है जो एक बैंक विफल हो सकता है यदि निकासी उन संपत्तियों को बेचने और घाटे का एहसास करने के लिए मजबूर करती है।

लेकिन उनकी चिंता के बावजूद, एक ही कार्यसप्ताह के बीच में कैलिफोर्निया के दो उधारदाताओं की गिरावट ने 2008 के वित्तीय संकट के बाद के वर्षों के साथ एक विपरीत स्थिति को चिह्नित किया, जब FDIC सहित नियामकों ने सैकड़ों विफल बैंकों को आसानी से जब्त कर लिया, आमतौर पर अपने मुख्यालय तक लुढ़क गए। शुक्रवार को अमेरिकी व्यापार बंद होने के बाद।

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उस युग के सबसे बुरे क्षणों में भी, अधिकारियों ने Bear Stearns Cos और Lehman Brothers Holdings Inc. में हस्तक्षेप करने में कामयाबी हासिल की, जबकि बाजार सप्ताहांत के लिए बंद थे।

‘अस्पष्ट जगह’

इस मामले में, वॉचडॉग ने क्रिप्टोक्यूरेंसी-फ्रेंडली सिल्वरगेट को 1 मार्च को चेतावनी देने के बाद दूसरे वर्कवेक में लंगड़ा कर चलने दिया कि बढ़ते नुकसान इसकी व्यवहार्यता को कम कर सकते हैं। बैंक ने आखिरकार बुधवार को कहा कि वह बंद हो जाएगा।

उसी दिन, एसवीबी ने संकेत दिया कि उसे अपनी बैलेंस शीट को मजबूत करने की जरूरत है, एक व्यापक संकट की आशंकाओं पर ईंधन फेंकते हुए। एक डिपॉजिट रन और बैंक की जब्ती हुई। 24 बड़े उधारदाताओं के KBW बैंक इंडेक्स को तीन साल में सबसे खराब सप्ताह का सामना करना पड़ा, जिसमें 16% की गिरावट आई।

2017 में करेंसी के कार्यकारी नियंत्रक के रूप में काम करने वाले कीथ नोरिका ने कहा, “सिल्वरगेट के साथ थोड़ा रेगुलेटरी ब्लाइंड स्पॉट था।” इसी तरह के फंडिंग मिसमैच वाले अन्य लोगों के साथ ऐसा होता है।

एफडीआईसी और फेड के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

2008 के संकट के बाद अधिनियमित डोड-फ्रैंक विनियामक ओवरहाल के साथ-साथ राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के तहत इसके आंशिक रोलबैक पर नाटक पहले से ही वाशिंगटन में बहस कर रहा है।

ट्रम्प ने छोटे और क्षेत्रीय उधारदाताओं की निगरानी में ढील दी जब उन्होंने नियमों के अनुपालन की लागत कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए एक दूरगामी उपाय पर हस्ताक्षर किए। मई 2018 में एक उपाय ने व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण माने जाने की सीमा को बढ़ा दिया – वार्षिक तनाव परीक्षण सहित आवश्यकताओं को लागू करने वाला एक लेबल – संपत्ति में $250 बिलियन से $50 बिलियन तक।

एसवीबी ने उस समय सिर्फ 50 अरब डॉलर जमा किए थे। 2022 की शुरुआत में, यह बढ़कर 220 बिलियन डॉलर हो गया, अंततः 16वें सबसे बड़े अमेरिकी बैंक के रूप में रैंकिंग की गई।

ऋणदाता ने महामारी के दौरान रेड-हॉट टेक स्टार्टअप्स से जमा राशि को कम करके और रॉक-बॉटम दरों के अंतिम खिंचाव के रूप में ऋण प्रतिभूतियों में पैसा लगाकर उस उल्का वृद्धि को हासिल किया।

जैसा कि उन उपक्रमों ने बाद में फंडिंग के माध्यम से जला दिया और अपने खातों को खत्म कर दिया, एसवीबी ने पहली तिमाही के लिए कर-पश्चात $1.8 बिलियन का घाटा उठाया, जिससे दहशत फैल गई।

‘वास्तविक तनाव परीक्षण’

“यह डोड-फ्रैंक के लिए एक वास्तविक तनाव परीक्षण है,” पूर्व फेड गवर्नर बेट्सी ड्यूक ने कहा, जिन्होंने बाद में वेल्स फारगो एंड कंपनी के बोर्ड की अध्यक्षता की। “एफडीआईसी डोड-फ्रैंक आवश्यकताओं के तहत बैंक को कैसे हल करेगा? निवेशक और जमाकर्ता सब कुछ ध्यान से देख रहे होंगे और अपने धन तक पहुंच खोने के अपने जोखिम का आकलन करेंगे।

एक चीज जो मदद कर सकती है: एसवीबी को “जीवित इच्छाशक्ति” रखने की आवश्यकता थी, नियामकों को संचालन को बंद करने के लिए एक नक्शा पेश करना।

कानूनी फर्म डेविस राइट ट्रेमाईन में एक पूर्व वरिष्ठ एफडीआईसी अधिकारी एलेक्जेंड्रा बैराज ने कहा, “गोपनीय समाधान योजना बैंक के लिए संभावित खरीदारों, फ्रेंचाइजी घटकों, बैंक के उन हिस्सों का वर्णन करने जा रही है जो जारी रखने के लिए महत्वपूर्ण हैं।” “उम्मीद है कि संकल्प योजना एफडीआईसी की सहायता करेगी।”

उन्होंने कहा कि सिल्वरगेट और एसवीबी, दोनों में कुछ प्रकार के ग्राहकों से जमा की असामान्य एकाग्रता सहित, जो मुद्दे उठे थे, वे “एक सही तूफान” थे। यह सीमित कर सकता है कि कितनी अन्य फर्मों को परेशानी का सामना करना पड़ता है।

एक जटिलता यह है कि फेड के पास बैंकों को तरलता के साथ मदद करने के लिए कम जगह है, क्योंकि यह मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए वित्तीय प्रणाली से नकदी निकालने की कोशिश के बीच में है।

एक और बात यह है कि बैंकरों और नियामकों की एक पीढ़ी के पास ब्याज दर में वृद्धि की अंतिम अवधि के दौरान प्रभारी नहीं थे, इस संभावना को बढ़ाते हुए कि वे अपने पूर्ववर्तियों की तरह आसानी से विकास का अनुमान नहीं लगाएंगे।

वास्तव में, यहां तक ​​कि बैंक की विफलता भी एक समय के लिए दुर्लभ रही है। एसवीबी 2020 के बाद पहला था।

“हम सस्ते पैसे के दशकों के प्रभाव देख रहे हैं। अब हमारे पास तेजी से दरें बढ़ रही हैं,” नोरिका ने कहा। “बैंकों को लंबे समय से इसके बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।”